Cerebras IPO为Benchmark带来巨额收益，但其风投曾险些错过会议

Cerebras Systems的首次公开募股（IPO）于周四大获成功，为公司、创始人及主要投资者带来了数十亿美元收益。其中，大股东Benchmark持有该公司9.5%的股份，成为大赢家之一。该公司普通合伙人Eric Vishria自2016年Cerebras成立以来一直担任董事会成员，并共同主导了其2500万美元的A轮融资。然而，Vishria向TechCrunch透露，这笔巨额收益的前提是他当初几乎是不情愿地与这家初创公司会面。Vishria回忆道，那是十年前的事，当时他成为风险投资家才约18个月，而Benchmark近十年来未曾投资硬件初创公司。他表示，当时是五位创始人带着演示文稿来开会，他甚至一度质疑助理为何安排这次会面。但在联合创始人兼首席执行官Andrew Feldman展示到第三张幻灯片时，他的态度发生了转变。Feldman在幻灯片中指出“GPU实际上并不适合深度学习，只是比CPU好100倍而已”，这一观点让Vishria茅塞顿开。尽管当时距离谷歌2017年发布奠定现代AI基础的Transformer论文还有数年时间，Cerebras当时提出的是一种为AI训练设计的巨型芯片，这在当时的处理器制造领域尚未有准备。Vishria对该项目产生兴趣后与Benchmark合伙人讨论，由于团队对硬件了解有限，他邀请了公司1990年代的创始合伙人Bruce Dunlevie参与评估。Dunlevie虽质疑项目难度及市场前景，但认可团队实力，该团队此前曾将初创公司SeaMicro出售给AMD。随后的8.5年里，Cerebras在产品研发中面临诸多挑战，如发明新的冷却方法以防止芯片过热、研发能同时在晶圆上钻40个螺丝而不破裂的机器等。硬件研发成本高昂，公司在筹集5亿美元后仍处于芯片开发阶段，并在2022年风投寒冬中再次融资。大约18个月前，情况发生转折，台积电制造的Cerebras芯片被发现更适用于AI推理（运行AI模型生成响应），恰逢AI领域对计算能力需求激增，公司获得了大客户并产生收入。2024年，Cerebras曾尝试上市，但因主要客户阿布扎比云服务提供商G42的大额投资引发美国政府国家安全审查，且公众投资者对其依赖G42及巨额亏损表示担忧而搁置。此次延迟反而成为转机，目前OpenAI和AWS等也成为其大客户，公司去年收入翻倍并实现盈利。Benchmark在IPO开盘价185美元时，其持有的17,602,983股价值33亿美元，若首日交易价格维持在300美元以上则价值超53亿美元。根据披露及Vishria确认，Benchmark约80%的股份是在早期轮次以约1800万美元购入，其余股份在后期轮次以约2.5亿美元购入，总投资约2.7亿美元。该公司需在六个月锁定期后才能出售股份。