马斯克将通过SpaceX IPO获得远超其他科技创始人的控制权

埃隆·马斯克在其领导的公司中拥有巨大影响力，而在SpaceX，他将掌握前所未有的控制权。根据SpaceX周三公开的IPO文件，上市后马斯克将同时担任首席执行官、首席技术官和董事会主席，并拥有超过50%的投票权，能够自主任命董事，且实际上无法被解雇。科罗拉多大学法学教授安·利普顿指出，马斯克正在削弱股东通常能对上市公司高管施加压力的三大关键手段。首先是投票权，SpaceX采用双重股权结构，马斯克持有93.6%的B类超级投票权股份（此次公开募股不向公众发售），使其成为“受控公司”，可豁免纳斯达克的部分公司治理要求，普通股东（持有A类股）无法像其他公司股东那样获得同等保护，马斯克能决定所有需股东批准的事项，包括并购等。这与他在特斯拉约20%的投票权形成鲜明对比。其次是诉讼权，SpaceX在德克萨斯州注册，规定股东需持有至少3%的公司股份（按预期1.75万亿美元估值计算约合520亿美元）才能提起“派生诉讼”，且其章程将多数诉讼引导至2024年才开始运作的德克萨斯商业法院或强制仲裁，利普顿称这使得多数情况下难以提起诉讼，而此前特拉华州法院对类似受控公司的监管更为严格。最后是“用脚投票”的能力，SpaceX成功游说纳斯达克放宽了纳入纳斯达克100指数的规则，预计将在几周内被纳入，这会促使大型金融机构自动买入，从而在上市初期推高股价，削弱股东通过抛售股票打压股价的影响。此外，马斯克还将获得包含10亿股B类股的薪酬方案，这些股份在公司价值达到7.5万亿美元且“在火星建立至少有100万居民的永久人类殖民地”时才会归属，但他在股份归属前即可行使投票权，还可将其作为贷款抵押（需董事会批准，但马斯克控制董事会），且可通过信托保留超级投票权，可能为家族 dynastic 控制奠定基础。